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什么是轮动效应?板块轮动的表现形式及规律有哪些?

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轮动效应释义>>

轮动效应一般指在牛市中不同板块轮番上涨推动大盘逐波走高。用在证券术语上,指的是板块与板块之间出现轮动,推动大盘逐步上扬,比如前一段时间金融板块率领大盘上涨,现在是地产板块推动大盘上涨,这就叫做金融板块与地产板块出现了板块轮动效应。

而板块的定义是:每一轮牛市都离不开市场不间断的热点板块的推动。比如大盘由熊转牛时往往需要依靠国企大盘这些中坚力量带领大盘指数攻克紧要关隘,但由于大盘权重股的市场值与流通盘过大,因此我们很难见到这些大盘股能有几倍十几倍的涨幅,如中国银行,工商银行这些股票。否则,指数将轻松超过一万点。

板块轮动的几类典型表现形式及规律>>

1.大牛市背景下的板块轮动

从历史来看,我国股市历史上的大牛市行情中往往遵循整体的一线股---二线股---三线股的轮动。这就是大牛市背景下的轮动特征。

这里先附带一下一、二、三线股的定义。数年前的市场,喜欢按股价的高低来进行划分一、二、三线股。不过这种划分方式已经不适合当前的市场,目前我们说到的一线股,往往指的是公司规模大、业绩优良且稳定、作为价值投资代表的大盘蓝筹股,比如银行、地产、钢铁、石油、煤炭板块中这类个股较多;二线股则指的是公司业绩及成长性都较好,规模适中的股票;三线股则指的是公司经营情况不佳,没有多少投资价值的绩差股、ST类股。

当大牛市行情到来时,一般情况下,一线股会首先领涨大盘。这是因为在股市长期下跌之后,一线股由于质地好,水落石出,其投资价值在股价下跌后表现的最为突出。同时,对于那些先知先觉的主流大资金而言,一线股盘子较大,能够容纳大规模资金的进出,因而发动行情的主流资金会首先布局一线股,通过拉高一线股来提振市场人气,消除熊市气氛,吸引增量资金进场,共同推高行情。

一线股先涨之后,在比价效应下,二线股的价值就体现出来了。这时候资金就开始大量涌入还没有被炒高的二线股。股票市场有“两头小中间大”的特点,就是二线股数量上最多,一线股和三线股相对说来都比二线股少。二线股一旦开始发力上涨,赚钱效应迅速扩散开来,往往能够激发更加旺盛的市场人气。此时行情就全面升级向纵深方向发展。这个时期市场热点层出不穷,板块行情十分活跃。

一线股、二线股相继走高后,三线低价股的比价优势就出来了。三线股本来绝对价位就低,一线股和二线股的上涨,使三线股更显得非常“便宜”。因此,那些从一、二线股中获利了结的资金中的一部分开始转入三线股。同时,有些之前踏空的新进大资金不愿意抬别人的轿子,也会选择还没有怎么涨的三线股,来作为自己的炒作对象,这些使得三线股开始集中补涨。三线垃圾股补涨行情一旦展开,各板块的做多能量就已经得到轮番消耗,板块行情已经无以为续,一般意味着行情之后将见到中线顶部,出现阶段性的大面积休整。这是牛市中预判大盘回调的重要方法。

以上就是牛市中往往会出现的大轮动现象,即行情初期一线股先涨,行情走出底部后二线股全面上涨,行情后期一、二线股都已充分上涨,并且涨不动的时候,三线股补涨。这种板块大轮动格局,其核心是一线股、二线股、三线股之间存在的“比价效应”。

所以如果是处在大牛市中,应该有意识地把握和跟随这种轮动节奏,依据轮动节奏调整自己的选股方向和持仓重点。只要踏准了板块轮动节奏,就能获得超越市场整体的收益水平。

2.阶段性行情主题板块轮动

相对于数年一次的大牛市而言,股市中阶段的波段上涨行情更为常见。所谓波段行情,即持续数周至数月的一波上涨行情,往往是非牛市背景下出现的阶段性行情,或是熊市中的级别较大的反弹行情。

每一次阶段性行情往往会伴随着一个上涨主题,正是这个主题催生和刺激带动了这一波上涨,而板块轮动也将围绕着这个主体展开。所以,与行情主题相关的那些板块,将有望在轮动中走的比其他板块更加强势。至于每个阶段会有什么样的上涨主题和主线,取决于当时的具体情况,例如在市场估值较低时,会有所谓的估值修复主题,当时的低估值板块会轮番表现;在促进经济转型利好政策大量出台时段,会有新兴产业主题,新能源、生物等新兴产业各板块会轮动表现;在通胀压力较大时期,会有资源行情主题,有色金属、煤炭、黄金等板块会轮番表现。我们需要密切关注市场外部环境和各板块的走势动向,才能在行情初起时及时明确行情性质主题,从而缩小选股范围和方向。

3.震荡行情下的热门板块轮动

市场整体常常处于无方向的波动中,表现在大盘上即是指数处于长时间震荡中,也就是所谓的震荡市。有时大势背景尽管是震荡市,但市场中活跃的短线主力资金也不会甘于寂寞,常演绎出活跃的板块行情,导致大盘没有怎么涨,甚至不少个股是下跌的,但其实板块机会却此起彼伏。这种行情的一种重要表现既是热门板块的轮动。如果此时能认清形势,及时以短线和波段的思路参与,根据当时板块轮动的节奏特征进行操作,同样可以获得较好收益。

在这种大盘震荡,板块轮番活跃的市场背景下,要重点分析哪些板块在当时最有成为热点的潜力,并以潜伏+适当追涨的策略参与。

 

轮动效应释义>>

轮动效应一般指在牛市中不同板块轮番上涨推动大盘逐波走高。用在证券术语上,指的是板块与板块之间出现轮动,推动大盘逐步上扬,比如前一段时间金融板块率领大盘上涨,现在是地产板块推动大盘上涨,这就叫做金融板块与地产板块出现了板块轮动效应。

而板块的定义是:每一轮牛市都离不开市场不间断的热点板块的推动。比如大盘由熊转牛时往往需要依靠国企大盘这些中坚力量带领大盘指数攻克紧要关隘,但由于大盘权重股的市场值与流通盘过大,因此我们很难见到这些大盘股能有几倍十几倍的涨幅,如中国银行,工商银行这些股票。否则,指数将轻松超过一万点。

板块轮动的几类典型表现形式及规律>>

1.大牛市背景下的板块轮动

从历史来看,我国股市历史上的大牛市行情中往往遵循整体的一线股---二线股---三线股的轮动。这就是大牛市背景下的轮动特征。

这里先附带一下一、二、三线股的定义。数年前的市场,喜欢按股价的高低来进行划分一、二、三线股。不过这种划分方式已经不适合当前的市场,目前我们说到的一线股,往往指的是公司规模大、业绩优良且稳定、作为价值投资代表的大盘蓝筹股,比如银行、地产、钢铁、石油、煤炭板块中这类个股较多;二线股则指的是公司业绩及成长性都较好,规模适中的股票;三线股则指的是公司经营情况不佳,没有多少投资价值的绩差股、ST类股。

当大牛市行情到来时,一般情况下,一线股会首先领涨大盘。这是因为在股市长期下跌之后,一线股由于质地好,水落石出,其投资价值在股价下跌后表现的最为突出。同时,对于那些先知先觉的主流大资金而言,一线股盘子较大,能够容纳大规模资金的进出,因而发动行情的主流资金会首先布局一线股,通过拉高一线股来提振市场人气,消除熊市气氛,吸引增量资金进场,共同推高行情。

一线股先涨之后,在比价效应下,二线股的价值就体现出来了。这时候资金就开始大量涌入还没有被炒高的二线股。股票市场有“两头小中间大”的特点,就是二线股数量上最多,一线股和三线股相对说来都比二线股少。二线股一旦开始发力上涨,赚钱效应迅速扩散开来,往往能够激发更加旺盛的市场人气。此时行情就全面升级向纵深方向发展。这个时期市场热点层出不穷,板块行情十分活跃。

一线股、二线股相继走高后,三线低价股的比价优势就出来了。三线股本来绝对价位就低,一线股和二线股的上涨,使三线股更显得非常“便宜”。因此,那些从一、二线股中获利了结的资金中的一部分开始转入三线股。同时,有些之前踏空的新进大资金不愿意抬别人的轿子,也会选择还没有怎么涨的三线股,来作为自己的炒作对象,这些使得三线股开始集中补涨。三线垃圾股补涨行情一旦展开,各板块的做多能量就已经得到轮番消耗,板块行情已经无以为续,一般意味着行情之后将见到中线顶部,出现阶段性的大面积休整。这是牛市中预判大盘回调的重要方法。

以上就是牛市中往往会出现的大轮动现象,即行情初期一线股先涨,行情走出底部后二线股全面上涨,行情后期一、二线股都已充分上涨,并且涨不动的时候,三线股补涨。这种板块大轮动格局,其核心是一线股、二线股、三线股之间存在的“比价效应”。

所以如果是处在大牛市中,应该有意识地把握和跟随这种轮动节奏,依据轮动节奏调整自己的选股方向和持仓重点。只要踏准了板块轮动节奏,就能获得超越市场整体的收益水平。

2.阶段性行情主题板块轮动

相对于数年一次的大牛市而言,股市中阶段的波段上涨行情更为常见。所谓波段行情,即持续数周至数月的一波上涨行情,往往是非牛市背景下出现的阶段性行情,或是熊市中的级别较大的反弹行情。

每一次阶段性行情往往会伴随着一个上涨主题,正是这个主题催生和刺激带动了这一波上涨,而板块轮动也将围绕着这个主体展开。所以,与行情主题相关的那些板块,将有望在轮动中走的比其他板块更加强势。至于每个阶段会有什么样的上涨主题和主线,取决于当时的具体情况,例如在市场估值较低时,会有所谓的估值修复主题,当时的低估值板块会轮番表现;在促进经济转型利好政策大量出台时段,会有新兴产业主题,新能源、生物等新兴产业各板块会轮动表现;在通胀压力较大时期,会有资源行情主题,有色金属、煤炭、黄金等板块会轮番表现。我们需要密切关注市场外部环境和各板块的走势动向,才能在行情初起时及时明确行情性质主题,从而缩小选股范围和方向。

3.震荡行情下的热门板块轮动

市场整体常常处于无方向的波动中,表现在大盘上即是指数处于长时间震荡中,也就是所谓的震荡市。有时大势背景尽管是震荡市,但市场中活跃的短线主力资金也不会甘于寂寞,常演绎出活跃的板块行情,导致大盘没有怎么涨,甚至不少个股是下跌的,但其实板块机会却此起彼伏。这种行情的一种重要表现既是热门板块的轮动。如果此时能认清形势,及时以短线和波段的思路参与,根据当时板块轮动的节奏特征进行操作,同样可以获得较好收益。

在这种大盘震荡,板块轮番活跃的市场背景下,要重点分析哪些板块在当时最有成为热点的潜力,并以潜伏+适当追涨的策略参与。

 

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